Marché de l’investissement
L’immobilier de commerce connaît un regain d’attractivité
Alors que les volumes investis en immobilier d’entreprise repartent à la hausse en Europe, le commerce confirme sa reprise et enregistre la plus forte progression parmi l’ensemble des classes d’actifs, avec une croissance de l’investissement de 31% au cours des douze derniers mois. Le commerce se place ainsi devant l’hôtel (+3%), le bureau (+13%) et la logistique (+19%).
Avec 36 milliards d’euros investis au cours des 12 derniers mois, le commerce demeure en 3ème position avec 22% des volumes alloués (contre 15% fin 2021 au point bas de la crise Covid) se rapprochant du bureau (27%) et de la logistique (26%). L’hôtel confirme sa vigueur avec 13% (contre 8% au moyenne au cours des 10 précédentes années).
Si les trois plus gros marchés européens, à savoir le Royaume-Uni, l’Allemagne et la France, continuent de représenter l’essentiel des capitaux investis en commerce, l’Espagne, l’Italie et la Pologne ont affiché de solides performances avec des volumes en hausse de respectivement +25%, +311% et +382% sur douze mois.
« Cette dynamique positive que connaît actuellement le commerce profite à l’ensemble des segments. Ainsi, les volumes d’investissement en commerce de périphérie dans les principaux pays européens[1] s’élèvent à 10,4 milliards d’euros au cours des douze derniers mois, en progression de 12% sur un an. Ce secteur a l’avantage d’offrir des opportunités d'investissement sur une large gamme de volumes, avec notamment des tickets d'entrée inférieurs à ceux des autres actifs de commerce. Ce segment s'est également révélé particulièrement résilient durant la crise du Covid et la récente période inflationniste », commente Patrick Delcol, Head of European Coverage Retail, Logistics, Hospitality de BNP Paribas Real Estate.
[1] Allemagne, Espagne, France, Italie, Pologne et Royaume-Uni
Les transactions en pied d’immeuble sont également en nette hausse (+33%) par rapport à l’année dernière avec 9,4 milliards d’euros investis dans les principaux pays européens. Le secteur du luxe y a largement contribué même si un léger ralentissement de cette niche d’investisseurs-utilisateurs est à prévoir.
Enfin, les centres commerciaux enregistrent l’augmentation la plus importante (+81%) avec un volume de 7,2 milliards d’euros investis au cours des douze derniers mois, montrant l’intérêt croissant des investisseurs pour cette classe d’actifs. Des transactions significatives de centres commerciaux ont notamment été enregistrées en Ibérie au premier trimestre 2025, où cette classe d’actifs représente 54% des volumes investis en commerce dans les 12 derniers mois.
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